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　　航空运输Ⅱ行业：五一假期民航旅客量或将超过2019年同期 国内机票价格较春节上涨18%

　　1）2023 年五一假期民航旅客量预计为900 万人次左右，有望超过2019年同期水平。截至4 月18 日“五一”假期国内机票平均支付价格较2023 年春节上涨约18%。

　　2）2023 年一季度全国出入境人员恢复至2019 年同期的38.2%，飞机出入境架次恢复至2019 年同期的28.8%。

　　3）海航计划2023-2026 年引进41 架新飞机，均以经营租赁方式引进。

　　从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（4 月17 日-4 月21日）交运板块整体较为稳定。本周航空板块下降2.48%，机场板块上涨1.55%。

　　航空：五一假期民航旅客量或将超过2019 年同期，国内机票价格较春节上涨18%

　　2023 年五一假期民航旅客量预计为900 万人次左右，有望超过2019年同期水平；国内航班量将达到6.5 万班，运力供给超过2019 年同期水平。根据民航局统计数据，目前五一假期订票超600 万人次，预计五一假期民航将运输旅客900 万人次左右，有望超过2019 年同期水平。2019 年-2021 年的民航旅客量分别为691 万，316 万，866 万（2022年数据未公布，民航局当时预计旅客量为200 万人次）。航班量方面，五一假期预计国内航班将达到6.5 万班，可提供1200 余万个座位，运力供给超过2019 年同期水平；国际航班方面，中外航空公司预计执行3500 班国际客运航班。根据航旅纵横数据，截至4 月18 日“五一”

　　2023 年一季度全国出入境人员恢复至2019 年同期的38.2%，飞机出入境架次恢复至2019 年同期的28.8%。2023 年一季度全国移民管理机构共查验出入境人员6506.5 万人次，较2022 年一季度（3009.4 万人次）翻倍，恢复至2019 年一季度（17042.2 万人次）的38.2%。查验交通运输工具412.3 万架（艘、列、辆）次，恢复至2019 年一季度的46.5%，其中，飞机7.5 万架次，恢复至2019 年28.8%。签发普通护照512.2 万本、往来港澳台出入境证件签注1914.6 万本（枚），受理港澳台居民来往内地（大陆）通行证60.4 万人次；签发口岸签证9500 余人次。

　　海航计划2023-2026 年引进41 架新飞机。海航计划于2023-2026 年新引进14 架737MAX 系列飞机、27 架A320/A321NEO 系列飞机，41 架飞机均以经营租赁方式引进，租赁公司包括工银租赁，民生昂盛（天津）航空租赁，国银租赁，招银租赁以及Avolon。根据年报，截至2022 年底，海航控股共有342 架飞机，平均机龄8.09 年。

　　持续关注国际航线政策，航空供需结构有望反转，或迎来量价齐升局面。建议关注中国国航、南方航空、中国东航、春秋航空、吉祥航空。1）国际航线放开将带来国际游客恢复，带动整体旅客运输需求恢复。2）2020-2022年飞机引进速度减缓，未来供给增速或将低于需求增速。3）票价市场化改革不断推进，盈利弹性有望提升。FB体育 FB体育平台FB体育 FB体育平台FB体育 FB体育平台