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　　FB体育 FB体育平台FB体育 FB体育平台FB体育 FB体育平台2023年上半年BOPP整体向下、跌多涨少；盈利空间陆续收窄，负毛利出现。新增投产持续，需求却难有转机，供需矛盾日益加剧；另外成本端整体亦偏弱，难以对BOPP形成支撑。综合来看，上半年拖累BOPP价格下滑的主要因素为需求和成本。下半年仍需密切关注需求和原料的动向。

　　2023年上半年中国BOPP价格先涨后跌，多数时间处于下跌通道中，其走势与我们在《2022-2023中国BOPP市场年度报告》中预测的基本一致，上半年市场在“强预期和弱现实”的背景下，行情未有较大起色。以华东地区厚光膜为例，1-6月BOPP厚光膜价格在8375-9825元/吨，均价在9096元/吨，较去年同期低1879元/吨，价格高点出现在春节归来初始，价格低点出现在6月中旬，高低价差在1425元/吨。

　　全年趋势来看，春节前企业低价吸年单，BOPP价格高位回落，此后在订单以及成本的支撑下，BOPP陆续上涨，并在春节假期结束初期价格达到上半年峰值9825元/吨，但由于下游优先消耗年前备货，对于BOPP膜少量刚需采购，BOPP市场有价无市现象严重。此后成本走弱，需求表现欠佳，BOPP进入下跌通道。4月上旬膜企为修复负毛利，开始停机保价，BOPP价格缓慢回升，由于需求难改弱势，原料持弱，BOPP于5月初转跌。6月下旬在成本短暂上涨的支撑下，BOPP小幅反弹。

　　1-6月BOPP膜企毛利陆续收窄。上半年BOPP盈利在-225到410元/吨，高点出现在1月底2月初（春节假期结束初期），低点出现在6月底，价差在635元/吨。1-6月平均盈利在77元/吨，较去年同期相比低716元/吨。

　　具体来看，一季度盈利尚可，平均盈利在190元/吨。在3月底4月初毛利出现负值，膜企经营压力加大，多数企业开始停机检修以减少市场供应，负毛利得以修复；但由于市场供需矛盾难以缓解，膜企让利接单，5月底毛利再现负值。二季度有近一月时间处在负盈利中，平均盈利在-33元/吨。

　　统计，2023年上半年中国BOPP行业新增7条生产线月外其他月份均有新增。同时，6月凯利新材料BOPP越南工厂10.4米线开机意味着中国BOPP正式开启海外布局之路。截至2023年6月，中国BOPP行业总产能在672.65万吨（不包含电容膜、剔除淘汰产能）

　　开工负荷率来看，2023年上半年BOPP行业开工负荷率多低于历史五年均值。1月适逢春节，多数企业停机检修7-10天，行业开工负荷率降低至5成附近。春节假期归来，企业陆续复工，行业开工负荷率上调8个百分点至58%左右；由于上半年需求难有起色，膜企累库严重，自二季度开始，BOPP企业进行停机检修或转产薄膜等操作以缓解库存压力，至6月底，BOPP行业开工负荷率降至48.64%。

　　统计，2023年上半年BOPP行业月度开工负荷率平均在53.06%，较去年同期相比低8.16个百分点；尽管上半年新增投产较多，但行业开工负荷率半数时间处于历史五年低位，因此上半年累积产量较去年同期减少。落实到数据上看，上半年累计产量在206.96万吨，较去年同期相比低23.76万吨。

　　进口来看，2023年1-5月进口量较往年略有减少，1-5月累计进口量为27.47千吨，同比下降5.34%；1-5月月均进口量在4.58千吨，较去年同期相比低1.23千吨。1-5月BOPP进口依存度在1.48%-2.01%。

　　2023年上半年中国BOPP市场供应量相对充足，而内需表现相对疲软，对商品进口方面也有所减少。

　　BOPP上半年订单来讲，除1月春节前有集中放量外，其他月份表现平平。2月春节假期结束初期，下游消耗节前备货为主，无集中补货意愿，市场需求量最少。

　　1-6月BOPP日均接单量在92吨左右，较去年同期减少44吨左右。从数据可以看出，2023年上半年需求不及往年同期水平。

　　BOPP企业周度订单天数来看，2023年上半年企业订单天数整体呈下降趋势，除1月上旬企业未交付订单天数在17.3天外，其余时间均在15天以内，且多数时间处于7天以下的位置。与历史两年数据做对比，2023年上半年企业未交付订单天数亦处于同期低位水平，再次印证了BOPP上半年需求疲弱的事实。

　　出口来看，2023年1-5月出口量较往年减少，1-5月累计出口216.07千吨，同比去年低7.44%；1-5月月均出口量在43.21千吨，较去年同期相比低3.57千吨。1-5月BOPP出口占比在12.17%，较2022年全年均值高0.55个百分点。

　　同比来看，1-5月出口量多数减少，主因为2023年海外面临生产不稳定、需求不稳定的局面，国外需求量偏低。其中出口的主要地区为东南亚国家；中国在BOPP出口方面，仍以普通膜为主。

　　BOPP价格波动具有一定的季节性特征，下半年整体或呈先涨后落趋势。其中9月和10月处于高位概率较大，下半年行业扩能脚步持续，将继续丰富BOPP市场供应，行情的变动主要寄希望于需求的改善。通过历史长周期数据来看，7-8月依旧处于淡季，但在二季度需求偏弱的背景下，下游或在7月下旬有回补需求，支撑BOPP止跌小涨。8月来看，高温天气下BOPP及上下游企业或有停工操作，行业需求或在下旬有短暂好转，整体看8月膜价或区间盘整；9、10月恰逢“金九银十”，需求量有好转预期，叠加成本端小涨，BOPP价格上调；11月市场需求维持刚需，价格或小幅回落，12月下游或为圣诞节、元旦等节日备货，需求或将再次放量，支撑BOPP价格止跌。

　　当前BOPP行业毛利已为负值，厂家继续让利空间有限，后续BOPP或跟随原料调整频繁。下半年聚丙烯供应有逐步增大的态势，三季度内需或逐步恢复，但外需整体表现承压，供需矛盾尚在，而成本是决定聚丙烯价格波动空间的关键因素，下半年原油走势或逐步偏强，对聚丙烯市场的成本带动力度逐步增强。综合预计下半年聚丙烯市场走势或窄幅上行后再度承压，整体价格重心或较上半年下移。给到BOPP的支撑有限。

　　综合来看，BOPP市场下半年先扬后抑概率大：三季度或陆续升温，随后价格处于区间盘整阶段；进入四季度，需求转弱，价格或高位回落。

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